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银行理财产品为什么净值浮亏?银行净值理财还能购买吗?(2)

来源:互联网 作者:0479财经 人气: 发布时间:2020-06-30
摘要:银行理财产品为什么净值浮亏?银行净值理财还能购买吗?(2),值得注意的是,债券市场的变动仅仅是此次出现浮亏的原因之一,更为重要的是根据监管规定,净值型理财

  值得注意的是,债券市场的变动仅仅是此次出现浮亏的原因之一,更为重要的是——根据监管规定,净值型理财产品的估值方法已出现新变化,从此前的“摊余成本法”变为“公允价值计价”。

  这两种估值方法有何区别?为何要做出调整?新方法将如何对银行理财产品的净值产生影响?

  “所谓‘摊余成本法’,是一种金融资产的估值方法,即将持有到期的利息平摊到每一个计息日中。”中国银行业协会相关负责人说,该方法不利用资产池模式来应对投资者高频次的赎回需求。

  但随着“资管新规”过渡期即将迎来收官,过渡期时可以使用的“摊余成本法”已逐渐被摒弃,新产品多采用符合监管要求的“公允价值计价”。其中,《商业银行理财业务监督管理办法》即“理财新规”明确要求,理财产品实行净值化管理,应坚持“公允价值计价”原则,鼓励以市值计量所投资资产。

  “用公允价值计价评估后的理财产品,在业内被称为‘真净值’产品。”上述股份行个人金融业务部相关负责人说,之所以叫“真净值”,是因为该估值方法使得理财产品的净值和市场价格更贴近。

  但与此同时,“公允价值计价”也存在一个“问题”,它会使得理财产品的净值波动较大,特别是当市场处于大幅震荡状态时,采用该估值方法计价的理财产品,其净值波动会远远大于采用“摊余成本法”估值的理财产品,甚至在特定情况下会出现净值浮亏。

  尽管如此,为何监管层仍引导商业银行采用“公允价值计价”?业内人士表示,该方法能够大幅降低刚性兑付风险。

  “在很长一段时间里,银行理财‘存款化’,隐性刚兑压力相对较大。经济委员会主任尚福林说,银行传统的存贷款业务是债权债务关系,而资产管理行业更多的是一种委托代理关系或信托关系,即“受人之托、代客理财”。

  因此,只有打破刚兑,才能更好促使银行理财回归“受人之托,代客理财”的业务本源,向投资者传递“卖者有责、买者自负”的投资理念,进而有效防范化解金融风险。
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