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不可思议,银行理财产品竟然开始亏钱了

来源:互联网 作者:0479财经 人气: 发布时间:2020-07-31
摘要:原创丨晓财老师来源丨晓财研习社近日,关于银行理财产品亏钱的消息刷屏了。始于招银理财日前发售的一只固收类产品,公布了其近一个月的年化收益率降-4.42%,同时

近日,关于银行理财产品亏钱的消息刷屏了。

始于招银理财日前发售的一只固收类产品,公布了其近一个月的年化收益率降-4.42%,同时该产品的净值也跌破成本价!


而实际上,今年以来已经有不少银行的理财产品表现出乎意料,净值大幅下跌、跌破成本价,而相当多的理财产品均属于净值型理财。

包括工商银行(工银理财)、招商银行(招银理财)、建信理财、中信理财等机构的20多只银行理财产品的最新份额净值低于1,绝大多数为刚成立不久的固收类理财。


此消息一出,引发一向依赖投资银行理财产品的人群惊恐:

银行理财产品难道不是保本保收益的吗?

怎么还会亏钱呢?

那以后还能不能买理财产品了?


— 01 —稳健型银行理财产品不保本了?

一般我们提到银行,很多人都会和安全挂钩,认为在银行买的产品肯定不会有任何风险,特别是完全不炒股不投资基金的人群。

但实际上没有任何一款理财产品现在是无风险投资,只不过是风险系数高低不同而已。

银行理财产品净值化转型的话题,我说了很多次了,但仍然还是有人忽略净值化的问题。

这一波净值型银行理财的表现我觉得也不是坏事,至少也给很多人上了一堂投资者的理财教育课,让人只有在亏钱后,才能真正正视什么是净值化银行理财产品。

随着2018年资管新规的落地,高风险的银行理财产品占比越来越高,而新规中最重要的一条就是:不得承诺保本保收益,打破刚性兑付

我曾经在《手把手教你挑选银行理财产品》、《微信和支付宝上的理财产品,能买吗?》、《银行疯狂推荐的“结构性存款”是存款吗?真的保本吗?》、《一年收益6.98%,微信上需要抢购的理财产品靠谱吗?》、《这些4.5%收益,承诺保本保息的存款,靠不靠谱?》等多篇文章中,都在告诉大家如何看懂银行理财产品,并且也都详细讲解过风险等级的辨别。

一般来说,我们将银行理财产品按风险有低到高,划分为五个级别:R1(谨慎型)、R2(稳健型)、R3(平衡型)、R4(进取型)、R5(激进型)。

1、R1、R2级又称之为中、低风险理财:

基本可保证本金的安全,投资风险可控、收益也很有保障。比如国债、银行存款储蓄、年金险、大额存单、智能存款、货币市场基金等,这些都属于R1风险级别,也就是谨慎型理财。

而大部分的银行理财产品、债券型基金、养老保障管理产品及券商理财都属于R2级别,也就是稳健型理财。

2、R3级理财产品,就已经迈入中等风险的行列:

发行机构(银行)将既不保证本金偿付,更无法确保收益的稳定。投资的资金,大部分会投向于低风险的标的(国债、同业存款等);而将一小部分(不超过30%)投资于高风险、高回报的标的当中(股票、外汇、黄金等)。

比方说少部分银行理财产品、混合型基金、信托等等,都属于R3级别,也就是平衡型理财。

3、R4、R5,这两个等级的理财产品,就已经属于高风险了。

这类风险等级的理财产品,常常会直接投资于股票、黄金、外汇等高风险的产品,风险比较大,亏损的可能性较高。

比如P2P网贷、股票、股票型基金、指数型基金、黄金都属于R4风险等级,也就是进取型理财。

期货、期权、外汇、原油等大宗商品及金融衍生品,属于R5风险等级,也就是激进型理财。

所以,从这里你就能看到,2018年资管新规后,即使是低风险等级,银行也并不会承诺你保本保收益,但很多时候如果你自认为理财产品保本保收益,有些银行为了揽储可能也不会特意纠正你的错误思想。

这次引起市场关注的招银理财产品是一款纯债基金的固收类产品日,其近一个月的年化收益率降-4.42%,该产品的净值也跌破成本价。也就代表投资者买入银行理财产品也开始亏钱了!


关于这款产品是否有风险的相关提问,APP上的官方回答是:这是一只固定收益类理财产品,类似于纯债公募基金,不投资股票,风险较低。

同类产品发行口碑均不错,而且市场上也确实比较难找到性价比这么好的产品。


所以如果缺乏理财知识,对投资理财了解甚少的人,看到此类回答可能并不会想到这款产品会有出现亏损的可能。

这是否说明银行理财产品以后就不值得信任,就不能投了呢?

当然也不全是,毕竟理财产品处于风险等级的最底端,还是相对稳健,重要的是我们要了解此类理财产品的底层投资逻辑。


— 02 —理财产品为什么会出现亏损?

我们熟知的银行理财产品一般都是以债券型基金为主要投资标的,最近两年,债券市场一直处于牛市之中,大家看到过去两年债券的走势,就误以为债券型基金就会永远这样涨下去。

但债券型基金一定不会是每天都会上涨的产品,市场上也不会存在这样的产品。

年初至今,债券型基金其实是一直上涨的,但从四月末开始便持续下挫,这次的大调整自然也带崩了一向稳健的银行理财产品,并出现惊人的负收益。

至于本轮债券市场下跌的深层次原因,因为我在之前的文章《近千只债券基金跌停,释放出一个重要信号!》里已经详细分析过了,也给出了债券型基金下跌后的投资对策,所以在这里就不多赘述了。

主要和大家分享下,这次债券市场会下跌多久?

这是我们当前最关心的,也是我们是否继续持有的理财产品或者债券产品的重要决策依据。

我们可以用一个历史最大回撤法来估算一下大概还有多少下跌空间。

所谓历史最大回撤法,就是我们先看看历史上债券市场熊市中,债券基金的最大回撤幅度是多少。然后根据这个回撤幅度,结合目前已经下跌的幅度,来推测还会下跌多少。

我们选取8只成立超4年的优质纯债基金,来看看他们历史最大回撤是多少,最近一个季度回撤又是多少。


责任编辑:0479财经
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