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马斯克所获期权奖励可能令特斯拉股东付出高昂代价

来源:互联网 作者:0479财经 人气: 发布时间:2020-09-11
摘要:得益于特斯拉(Tesla Inc., TSLA)股价的飙升,该公司首席执行官马斯克(Elon Musk)将可以解锁其巨额薪酬方案中的大笔奖励。而指望发财的股东们应该了解,马斯克奖励到手可能会对他们的发财前景造成怎样的不利影响。由于会计方面的影响,特斯拉纳入标普500指

得益于特斯拉(Tesla Inc., TSLA)股价的飙升,该公司首席执行官马斯克(Elon Musk)将可以解锁其巨额薪酬方案中的大笔奖励。而指望发财的股东们应该了解,马斯奖励到手可能会对他们的发财前景造成怎样的不利影响。由于会计方面的影响,特斯拉纳入标普500指数的进程可能面临进一步的重大延迟。

2018年,特斯拉授予马斯克一份薪酬方案,其中包括2,000多万股股票期权,根据运营和市值里程碑的达标情况分12批支付。在拆股之后,这些期权可以转换为1亿股股票。一份交易所公告显示,今年5月,由于特斯拉的市值达到并保持在1,000亿美元,马斯克获得了首批股票期权奖励。当时,该公司给予马斯克的股票价值近8亿美元。自那以来,特斯拉的股价已经上涨一倍,而且马斯克很有可能在本季度获得其他批次期权对应的股票奖励,价值数十亿美元。

不过,特斯拉决定将这些计入其拟制业绩中,这些期权的授予需要根据美国公认会计准则(GAAP)计为费用。GAAP是负责遴选标普500指数成分股的委员会使用的标准。

随著实现里程碑在望,特斯拉已经提前确认了其中一些费用。例如,该公司在2019财年第四财季记入了7,200万美元的支出。在最近财季,特斯拉计入了3.47亿美元基于股票的薪酬支出,较前几个季度有所增长,但计入规模仍较低,足以让该公司基于GAAP实现盈利。

特斯拉今年2月曾表示,比预期中更早地越过了一道市值里程碑,或令薪酬支出确认速度加快。相关公告称,任何尚未计入的支出都会在一批股票期权授出时被确认。当时,特斯拉的市值为1,450亿美元。截至周四,该公司市值约为3,500亿美元,8月份时一度高达4,630亿美元。

这种新支出可能会危及特斯拉根据GAAP核算的利润连续四个财季为正值的纪录。在这四个财季中,特斯拉的季均净利润约为7,000万美元。

上述新成本不会影响特斯拉的现金馀额,上周增资后,该公司的现金馀额进一步增加了50亿美元。但这可能令特斯拉被纳入标普500指数的机会变小;外界曾普遍预计该公司上周会被纳入该指数,但并未成真。虽然遴选标普500指数成分股的委员会可以随时选择纳入一家新公司,并就其规则作例外处理,但相关规则要求最近一个季度基于GAAP核算的利润为正,且最近连续四个季度的利润总和为正。第三财季只要录得2.26亿美元的净亏损,就可能让特斯拉最近四个季度的利润总和变成负值。考虑到相关期权奖励的规模和特斯拉股价最近的涨势,一笔10亿美元的季度薪酬支出并非没有可能。

股东来说,这构成一项很大的风险。在上述指数委员会此番重组标普500指数却未纳入特斯拉之后的首个交易日,该公司股价暴跌20%。如果人们认为特斯拉纳入指数事宜所面临的不仅仅是减速带,该股还有可能进一步下跌。如果该股纳入指数遭遇严重推迟,则马斯克最近获得的大笔奖励实际上将是以牺牲其他股东的利益为代价

责任编辑:0479财经
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